[摘要] 6月8日，九龙仓入股绿城，绿城董事局主席宋卫平宣布，绿城将结束高负债率时期，进入稳健发展的时代。生死一线，房企中的贵族最终妥协了。从开始到现在，绿城危机都昭示着一个颠扑不破的道理：现金为王。
根据理财周报记者不完全统计，截至2012年6月12日，从2010年，发行的房地产信托共有898款，而65家信托公司中中融、长安国际、中信、中铁和新华五家信托公司分别有86款、60款、52款、45款和42款，合计285款，占比为31.7%。
“2012年是个兑付高峰期，这是很多同行人士都认可的，但因为现在有很多带有兑付危机的信托产品到期后，不断有新的信托公司来接盘，所以危机并未完全暴露出来，还会延续下去。”上海本地一家信托公司长期研究房地产融资项目的高管说道。
地产私募会否是下一个？
从银行贷款到房地产信托再到私募基金，风险不断被市场转移。当华澳信托的案件爆发时，房地产私募基金成了市场担心的另一个点。
房地产私募基金的活跃主要是在2011年，尤其是下半年，在银行信贷和房地产信托渠道受阻时，它风生水起。
根据住建部政策研究中心2012年初发布的研究报告显示，人民币房地产私募基金总规模已达千亿，较2010年增长了1倍，目标率一般在20%~25%。而根据用益信托工作室统计，2011年房地产信托平均率为10.2%。
目前，中国的房地产私募基金主要有三种类型：一是独立的专业运作型，主要是从PE基金转换而来，规模不大；二是开发企业主导型，如复地和金地；此外还有投行及金融机构附属型，如信托公司。
根据理财周报记者不完全了解，目前已设立产业基金的房企有中海、金地、华润、绿城、万通、嘉凯城、世贸、复地等。去年房地产私募基金最热的当属复星系下的地产基金和星浩资本。
一位复星集团从事房地产基金的中层人士告诉理财周报记者，“最近忙着发基金，销售得很快。”
而深圳一私募界人士说道，“房地产信托兑付风险传得沸沸扬扬，发房地产私募基金的也有压力，听说星浩资本压力也挺大。”
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