[摘要] 据国际评级机构标普报告显示，今年1月以来，拥有评级的中国房地产企业已通过离岸市场发行债券融资共计80亿美元，几乎逼近去年全年境外发债额88亿美元，创下历史新高。同期，开发商通过信托的融资也频频刷新记录。据国内信托研究机构用益信托报告称，5月集合信托市场成立的房地产信托规模达到256.46亿元，创下今年……
据国际评级机构标普报告显示，今年1月以来，拥有评级的中国房地产企业已通过离岸市场发行债券融资共计80亿美元，几乎逼近去年全年境外发债额88亿美元，创下历史新高。
同期，开发商通过信托的融资也频频刷新记录。据国内信托研究机构用益信托报告称，5月集合信托市场成立的房地产信托规模达到256.46亿元，创下今年新高，今年1—5月共有1168亿元资金通过信托流向房地产领域，平均率冲高至9.85%。
融资成本差两成
6月22日，SOHO中国一笔境外6.05亿美元（39亿元人民币）的贷款目前年利率不足4%；而6月20日，融创中国发行的12亿元信托，年需支付23%。
“其实融创的成本没有那么高，23%是在违约情况下融创要支付的成本”，记者从大业信托内部人士了解到，6月大业和融创合作发行的12亿元信托计划中，融创出资6亿元，大业承销6亿元，该部分迅速被一个机构客户整购，回报不少于10%。
据记者多方了解，17%是融创为该笔信托定下的成本；后期融创可能还会对天津的一个项目进行信托融资。
信贷环境外松内紧
标普报告指出，在境外热钱汇集、人民币的背景下，香港上市的房企在获取资金上要比其他房企更有优势。
6月29日，香港上市的广州国企越秀地产发布公告，称与一家银行订立了达10亿港元，且无抵押的三年期贷款融资协议。公告中并未披露这些贷款的融资成本，此前越秀高层曾对媒体透露，2010年全年越秀港币贷款的平均年利息为2.4%，融资成本十分低廉。
“当前国内的货币环境已经出现利率外高内低，信贷外松内紧的局面”，分析师高岗指出，由于存在人民币预期，企业境外发债还可获得一笔汇率差，但企业必须有境外上市的平台，中小企业难以复制。
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